醫(yī)藥
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醫(yī)藥行業(yè)2025年展望：乘風(fēng)而起 開(kāi)啟創(chuàng)新增長(zhǎng)新周期
2024 年回顧：截至2024 年12 月9 日，MSCI 中國(guó)醫(yī)藥指數(shù)/恒生生物科技指數(shù)年內(nèi)分別下跌16%/10%，分別跑輸MSCI 中國(guó)指數(shù)（上漲16%）/恒生指數(shù)（上漲20%）。盡管醫(yī)藥指數(shù)年末較年初仍呈下跌態(tài)勢(shì)，但下半年表現(xiàn)較上半年有所好轉(zhuǎn)。目前MSCI 中國(guó)醫(yī)藥指數(shù)前瞻市盈率為23x，較過(guò)去5 年均值低1.0 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。在所有的子板塊中，表現(xiàn)最好的板塊為醫(yī)藥流通及創(chuàng)新藥兩個(gè)板塊，YTD 分別錄得14.4%及13.6%的板塊漲幅；表現(xiàn)最差的板塊為連鎖藥店、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療及醫(yī)療服務(wù)，YTD 分別錄得29.8%、18.1%及14.0%的板塊跌幅。
醫(yī)藥行業(yè)周報(bào)：PHARMA創(chuàng)新成果顯著 邁入商業(yè)化收獲階段
本周醫(yī)藥市場(chǎng)表現(xiàn)分析：本周滬深300 指數(shù)下跌（-2.70%），醫(yī)藥行業(yè)下滑(-2.05%)，整體板塊缺少主線，個(gè)股漲幅方面，本周漱玉平民、老百姓等藥店標(biāo)的超跌反彈。近期醫(yī)藥整體行情表現(xiàn)疲軟，短期建議關(guān)注：1）超跌、邊際預(yù)期改善個(gè)股：在市場(chǎng)風(fēng)格、醫(yī)藥政策等因素影響下，前期多個(gè)板塊和個(gè)股跌幅顯著如醫(yī)療設(shè)備（開(kāi)立醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡等），建議積極關(guān)注后續(xù)邊際變化；2）院內(nèi)資產(chǎn)：
醫(yī)藥行業(yè)研究：板塊持續(xù)筑底 關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股(附復(fù)發(fā)/難治性急性骨髓性白血病專(zhuān)題研究)
本周周報(bào)我們梳理了r/r AML 的流行病學(xué)、診療路徑等，重點(diǎn)關(guān)注CD33 靶向藥用于該適應(yīng)癥的研發(fā)進(jìn)展，其中百利天恒的BL-M11D1 是具有更寬治療窗口的CD33 ADC，有望為患者提供新的治療選擇。
醫(yī)藥行業(yè)4月策略報(bào)告：否極泰來(lái) 多因素支持醫(yī)藥板塊企穩(wěn)走強(qiáng)
年初至今（2024年1月2日~3月29日）以來(lái)醫(yī)藥指數(shù)-9.6%，30個(gè)一級(jí)子行業(yè)位于倒數(shù)第2名，但東吳醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：4月份醫(yī)藥板塊很可能震蕩后企穩(wěn)回升
我國(guó)科學(xué)家為吲哚布芬治療中重度缺血性卒中患者提供高級(jí)別臨床證據(jù)
抗血小板治療是卒中二級(jí)預(yù)防的主要手段之一，阿司匹林、氯吡格雷是臨床常用的抗血小板藥物。作為可逆的血小板環(huán)加氧酶抑制劑，吲哚布芬相比于阿司匹林可能具有較低的出血風(fēng)險(xiǎn)，并且如果發(fā)生出血可在停藥后迅速止血。
科學(xué)家揭示hPSC衍生的施萬(wàn)細(xì)胞可用于糖尿病周?chē)窠?jīng)病變的疾病建模和藥物研發(fā)
施萬(wàn)細(xì)胞（Schwann cells，SC）是周?chē)窠?jīng)系統(tǒng)中主要的膠質(zhì)細(xì)胞。SC與許多疾病有關(guān)，糖尿病周?chē)窠?jīng)病變（Diabetic peripheral neuropathy，DPN）是其中之一。
我國(guó)科學(xué)家發(fā)現(xiàn)強(qiáng)化降壓治療能夠有效降低心腦血管疾病的發(fā)生和死亡風(fēng)險(xiǎn)
高血壓是影響心血管疾病發(fā)生和全因死亡的主要危險(xiǎn)因素之一。但在中、低收入地區(qū)，高血壓控制面臨著多重障礙，如難以獲得高質(zhì)量的醫(yī)療保健、抗高血壓藥物的成本和可用性、健康素養(yǎng)低以及對(duì)高血壓狀況的認(rèn)識(shí)不足等。因此，對(duì)于這些地區(qū)的高血壓患者，急需提供有效的高血壓控制策略和可操作方案。
醫(yī)藥行業(yè)回歸創(chuàng)新驅(qū)動(dòng) 政策演變倒逼企業(yè)加速轉(zhuǎn)型
2022年，該產(chǎn)品銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)，致使報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)。具體來(lái)看，上海誼眾2022年度主營(yíng)業(yè)務(wù)中，注射用紫杉醇聚合物膠束收入為2.36億元，同比增長(zhǎng)5680.56%，占營(yíng)業(yè)收入的99.89%。
我國(guó)科學(xué)家揭示聚酮合酶的C-N鍵形成機(jī)制
聚酮合酶（PKSs）是自然界中一系列強(qiáng)大的多功能酶，能夠合成具有廣泛生物活性的天然產(chǎn)物，包括：抗生素，降膽固醇藥，抗腫瘤藥以及免疫抑制劑。由于其具有功能多樣、結(jié)構(gòu)復(fù)雜等特點(diǎn)，探究PKSs的基本催化機(jī)制一直是微生物天然產(chǎn)物合成，進(jìn)而衍生新型藥物的研究焦點(diǎn)之一。
科學(xué)家發(fā)現(xiàn)大腦免疫系統(tǒng)與癲癇之間的聯(lián)系
癲癇是一種常見(jiàn)的神經(jīng)系統(tǒng)疾病，特征是反復(fù)發(fā)作，嚴(yán)重影響患者的生活質(zhì)量。該病的發(fā)病機(jī)制復(fù)雜，目前越來(lái)越多的研究表明，免疫因素與癲癇的發(fā)生發(fā)展關(guān)系密切。近期，愛(ài)荷華大學(xué)和阿拉巴馬大學(xué)的一項(xiàng)聯(lián)合研究發(fā)現(xiàn)，氧化應(yīng)激和大腦先天免疫系統(tǒng)的激活會(huì)使癲癇發(fā)作加劇。