建筑
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建筑行業(yè)周報：政策組合拳密集發(fā)布 Q4資金和政策面改善 看好優(yōu)質(zhì)建筑央企
中央政治局會議財政定調(diào)積極，加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，發(fā)揮政府投資帶動作用，有效落實存量政策，加大推出增量政策。24H1，國內(nèi)基建增速保持穩(wěn)健但環(huán)比走弱，受地方財政壓力影響，多家建筑央企經(jīng)營承壓，8 月起，專項債發(fā)行提速，逆周期調(diào)節(jié)力度加大助力國內(nèi)基建資金到位率和建筑企業(yè)回款，H2 經(jīng)營環(huán)比改善可期。
建筑行業(yè)2023年報&2024年1季報綜述：收入業(yè)績穩(wěn)中有增 盈利能力改善
行業(yè)：整體上看，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)中有增，但增速有所下滑，盈利能力有所提升截至4 月30 日，建筑行業(yè)130 多家上市公司2023 年報+2024 年1 季報披露完畢。
建筑行業(yè)周刊：政策利好建筑行業(yè)，助力建筑行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級
建筑是城市的基礎(chǔ)設(shè)施之一，它在城市格局中扮演著重要的地位和作用，如同人們的衣食住行。建筑為人們的居住、工作、生活提供了便利的空間，同時在城市發(fā)展中也起到了一個不可替代的作用。
建筑行業(yè)第331期周報：建筑PMI景氣擴張 國企改革持續(xù)深化提升
12 月建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)56.9%升1.9 個百分點，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)65.7%升3.1 個百分點。推薦穩(wěn)增長央企/高股息/國企改革三大主題，和科技成長/城中村/順周期三大細分方向。
建筑行業(yè)9月投資策略：基建增速有望企穩(wěn) 靜待央企經(jīng)營質(zhì)效改善
基建增速連續(xù)下滑，專項債發(fā)行明顯提速。2023 年至今，基建投資增速相對年初的市場預(yù)期偏弱，1-7 月廣義/狹義基建投資增速分別為9.4%和6.8%，較年初有明顯下滑。
建筑行業(yè)2023年2月投資策略：“基建穩(wěn)增長”全年成效顯著 建企業(yè)績韌性強
年初至今建筑板塊小幅跑贏大盤。年初至2 月6 日申萬建筑裝飾指數(shù)上漲6.14%，同時期上證指數(shù)上漲4.84%，滬深300 指數(shù)上漲5.56%，建筑行業(yè)在申萬31 個行業(yè)中排名第18。近半年，申萬建筑裝飾指數(shù)下跌4.09%，同時期上證指數(shù)下跌3.90%，滬深300 指數(shù)下跌6.94%。
建筑行業(yè)周報：全面降準維持流動性充裕 基建板塊受益估值重估體系 關(guān)注地產(chǎn)鏈估值修復(fù)投資機會
本周（11.21-11.25）建筑裝飾行業(yè)（SW）上漲5.03%，強于上證綜指（+0.14%）、滬深300（-0.68%）、深證成指（-2.47%）本周表現(xiàn)，周漲幅在SW 31 個一級行業(yè)中位居第2 位，行業(yè)排名與上周（第19 位）相比上升17 位。
建筑行業(yè)：關(guān)注近期多地出臺綠色建筑相關(guān)政策
建筑上漲總體跑贏大盤,細分板塊全部上漲:本周申萬建筑指數(shù)收盤2,180.9 點,環(huán)比上周漲幅明顯,跑贏大盤。行業(yè)平均市凈率0.9 倍,環(huán)比上周上漲0.1 倍。細分板塊全部上漲,其中土建施工上漲4.6%,漲幅最大;裝修板塊上漲1.1%,漲幅最小。
建筑行業(yè)：量變到質(zhì)變 綠色低碳助發(fā)展
基建投資迎來質(zhì)變。我國基建龍頭企業(yè)在技術(shù)、經(jīng)驗、管理、資金等方面綜合實力位居全球第一?！笆奈濉币?guī)劃提出要聚焦補短板,發(fā)展新基建。
建筑：風(fēng)光大基地開發(fā)啟動、基建發(fā)力預(yù)期加強 看好建筑央企、裝配式板塊
投資建議：基于政策面提振基建投資預(yù)期、大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)拉開序幕、工制造業(yè)盈利持續(xù)改善&固定資產(chǎn)投資高增三個維度，建議繼續(xù)重點關(guān)注建筑央企、裝配式鋼結(jié)構(gòu)板塊。9 月，基建投資/外貿(mào)貨物吞吐量/社零單月同比-6.5%/-3.3%/+4.4%，出口震蕩疊加消費走弱，基建托底需求強化；基地專項債發(fā)行持續(xù)提速，環(huán)比增加9.9%，重大項目配套資金到位疊加寬信用預(yù)期，“十四五”重點項目加速推進，新、老基建發(fā)力預(yù)期加強。